萬通商務(wù)網(wǎng)訊：國內(nèi)鋼材市場去庫存化過程已經(jīng)延續(xù)很久,尤其是今年9月底以來,進程明顯加快,鋼材社會庫存量也不斷創(chuàng)下近三年來的新低。但是,值得注意的是,庫存的下降并未帶來價格上的利好,國內(nèi)鋼材市場多個主要品種仍延續(xù)弱勢下跌的趨勢。

以螺紋鋼主力合約1305為例,自今年5月份上市以來就開始了震蕩下跌的行情,在經(jīng)歷9月份的短暫上漲之后,近期又開始了跌勢。由于鋼鐵和焦炭行業(yè)關(guān)系密切,焦炭1305主力合約也呈現(xiàn)出同樣的趨勢。

據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)庫存調(diào)查統(tǒng)計,截至上周(11月16日～11月23日),全國26個主要市場五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1192.7萬噸,較前一周減少16.5萬噸,總庫存也創(chuàng)下二00九年12月以來的新低。

期現(xiàn)市場均延續(xù)偏弱格局

昨日,鋼材綜合指數(shù)(Myspic)報135.3點,較上一交易日下跌0.29％。我的鋼鐵網(wǎng)分析認(rèn)為,即便鋼材社會庫存降至近三年來低位,但隨著鋼市淡季效應(yīng)的逐漸顯現(xiàn),本周首個工作日,國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場價格依舊整體趨弱,僅冷熱軋板卷價格出現(xiàn)小幅上揚。

近期鋼鐵社會庫存已經(jīng)連續(xù)五周下降,鋼鐵行業(yè)的去庫存化過程明顯加快,僅在上周,與去年同期相比(2011年11月25日),總庫存就減少了120.9萬噸。不過,受國內(nèi)建筑行業(yè)的低迷周期以及季節(jié)性因素導(dǎo)致的需求減少影響,建筑鋼材庫存相比去年同期增加24萬噸,增幅卻在放大。

與以往不同的是,今年11月份鋼材社會庫存下降是在需求下降和產(chǎn)量擴張的情況下出現(xiàn)的。11月份以來,北方大部分地區(qū)延續(xù)雨雪天氣,市場需求下降明顯；而另一方面,鋼鐵生產(chǎn)再次放大,根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計,11月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量195.67萬噸,環(huán)比10月下旬192.57萬噸上升31.61％,同期重點鋼企粗鋼日產(chǎn)量也達到了163.77萬噸,環(huán)比10月下旬的151.95萬噸增加了7.78％,創(chuàng)出7月下旬以來的新高。

我的鋼鐵網(wǎng)分析認(rèn)為,上周國內(nèi)鋼材市場價格主流方向由之前的漲跌互現(xiàn)變成了集體下行,其中建材、熱卷下跌較多,幅度在50元/噸～60元/噸,中板、冷軋、型鋼價格跌幅較小,主因還是季節(jié)性的需求轉(zhuǎn)弱,而這種弱勢在短期內(nèi)不會有大的改善,甚至可能越走越弱。

隨著全國范圍進入冬季的氣候性需求淡季,國內(nèi)鋼市的年內(nèi)去庫存化過程或?qū)⒂鲎琛��?jù)我的鋼鐵網(wǎng)一資深分析師對《第一財經(jīng)(微博)日報》記者表示："受天氣影響,目前北方有部分資源在港口積壓,后期可能推高鋼材社會庫存,鋼材庫存后期上升壓力將逐步增大。"

"很明顯,現(xiàn)貨市場的乏力支撐將繼續(xù)拖累期貨市場,焦炭和螺紋鋼走勢一致性很高,目前市場看空力量依然強大,且這兩個行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面在短期內(nèi)也難以解決。"一期貨公司研究團隊負(fù)責(zé)人對本報記者表示。

明年或延續(xù)去庫存進程

鋼鐵行業(yè)主業(yè)虧損情況依然嚴(yán)重,這也驗證了鋼鐵實際需求并未出現(xiàn)實質(zhì)性的改善。中鋼協(xié)副會長劉振江此前曾表示,10月份以來鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象,大中型鋼企單月盈利3億元實現(xiàn)扭虧,但鋼鐵主業(yè)仍然虧損,而前9個月行業(yè)累計凈虧55億元,9月份鋼企基本每生產(chǎn)一噸鋼就虧損70元。

華北地區(qū)一鋼鐵貿(mào)易企業(yè)負(fù)責(zé)人表示："粗鋼產(chǎn)量在上升,鋼材社會庫存的下降并非完全來自于實際需求的上升,在一定程度上還是因為鋼鐵貿(mào)易商近期多持謹(jǐn)慎態(tài)度,社會庫存轉(zhuǎn)化為了鋼廠內(nèi)部庫存。"

在目前產(chǎn)量和礦價水平上,國內(nèi)鋼企繼續(xù)增產(chǎn)和補原材料庫存的動力不足,且行業(yè)當(dāng)前仍無法獲得較高的利潤,鋼企并不存在大幅增產(chǎn)的動力。北京國際礦業(yè)權(quán)交易所上周五公布數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺上周繼續(xù)延續(xù)冷清態(tài)勢,市場活躍度繼續(xù)降低,市場成交仍無成交,而這已經(jīng)是連續(xù)五周出現(xiàn)零成交。

國內(nèi)鋼材庫存暴漲主要是在二00九年,當(dāng)時鋼材價格不斷上漲,且鋼貿(mào)商多用鋼材抵押進行融資,于是庫存暴增,而自二00九年年底去庫存過程就已經(jīng)開始。在目前的供給和需求背景下,多位分析人士預(yù)計,2013年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)仍很有可能延續(xù)去庫存的過程。

海通證券分析師劉彥奇分析認(rèn)為："從目前情況看,由于鋼貿(mào)商失去了融資套現(xiàn)的渠道和動力,鋼材去庫存更為緊迫,只是由于杠桿放得太大,資金周轉(zhuǎn)不開,無奈去不掉庫存。"

關(guān)鍵字：鋼材 來源：第一財經(jīng)日報