今年上半年,國內(nèi)鋼材市場(chǎng)總體表現(xiàn)為：鋼鐵產(chǎn)量低速增長(zhǎng),出口量大幅增加,市場(chǎng)粗鋼資源供應(yīng)量增長(zhǎng)停滯；市場(chǎng)需求低迷,鋼鐵行業(yè)資金全面緊張,鋼材市場(chǎng)低庫存運(yùn)行；原燃料價(jià)格大幅下跌,鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有所好轉(zhuǎn)。
筆者認(rèn)為,今年下半年我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將有望繼續(xù)回升,下半年鋼材市場(chǎng)需求將好于上半年,鋼鐵產(chǎn)量進(jìn)一步上升的空間不大；原料價(jià)格已經(jīng)處于底部區(qū)域,鋼材生產(chǎn)成本進(jìn)一步下跌的空間有限；下游行業(yè)資金供應(yīng)有望改善,市場(chǎng)資金供應(yīng)狀況將好于上半年,但整體資金緊張局面將依然持續(xù)。預(yù)計(jì)下半年鋼材市場(chǎng)將繼續(xù)弱平衡運(yùn)行,鋼材價(jià)格水平或?qū)⒂型哂谏习肽辍?/p>
下半年鋼材需求將好于上半年
今年4月份以來,國家出臺(tái)了一系列旨在擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施投資以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策措施。比如,深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設(shè),將今年鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃目標(biāo)提升至8000億元；未來幾年加速推進(jìn)172項(xiàng)重大水利工程建設(shè)；公布首批80個(gè)鼓勵(lì)社會(huì)資本參與的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目；建設(shè)綜合立體交通走廊,打造長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶；全面加強(qiáng)城市地下管線建設(shè)管理等。
具體來看,今年上半年,國內(nèi)生產(chǎn)總值、固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額和外貿(mào)出口額主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同比增幅均較去年明顯回落,主要下游行業(yè)除汽車行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)、造船業(yè)觸底回升、空調(diào)產(chǎn)量增長(zhǎng)外,其他行業(yè)的表現(xiàn)乏善可陳。
不過,目前“微刺激”政策效應(yīng)已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì),上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值為269044億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長(zhǎng)7.4%。分季度看,第一季度同比增長(zhǎng)7.4%,第二季度增長(zhǎng)7.5%。隨著政策措施的逐步落實(shí),預(yù)計(jì)下半年我國固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將有望繼續(xù)回升,拉動(dòng)鋼材需求的增長(zhǎng)。
此外,業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),2014年我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為7.5%左右,粗鋼消費(fèi)量增長(zhǎng)3%左右達(dá)到7.73億噸,下半年粗鋼資源供應(yīng)量應(yīng)比去年同期增長(zhǎng)5.8%左右才能實(shí)現(xiàn)國內(nèi)市場(chǎng)供求平衡。
下半年產(chǎn)量繼續(xù)上升空間或有限
在目前的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)下,我國鋼鐵產(chǎn)量進(jìn)一步上升的空間不大。
一是今年我國鋼鐵新增產(chǎn)能明顯減少。業(yè)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),截至7月中旬我國新增煉鐵產(chǎn)能約為1300萬噸,鋼鐵產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)已經(jīng)受到明顯遏制。再加上自去年第四季度開始,一些資產(chǎn)負(fù)債率高的民營鋼鐵企業(yè)被迫停產(chǎn)、減產(chǎn)并尋求重組,這部分企業(yè)的產(chǎn)量被實(shí)實(shí)在在地減了下來。二是銀行限貸對(duì)鋼鐵企業(yè)的影響開始顯現(xiàn)。流動(dòng)資金緊張限制企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。三是當(dāng)前鋼廠鐵礦石庫存處于低水平,如果后期鋼材價(jià)格上漲或?qū)⒗瓌?dòng)鐵礦石價(jià)格上漲,而停產(chǎn)或閑置產(chǎn)能在資金緊張的情況下將始終較難以恢復(fù)生產(chǎn)。
當(dāng)前,我國鋼材出口主要面臨三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。不過,這些風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)對(duì)我國鋼材出口的影響不大。
一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。目前看來,今年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇形勢(shì)較好,國際鋼材市場(chǎng)需求將呈平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
二、政策風(fēng)險(xiǎn)。今年1月~5月份,我國出口鋼材中可以明確的熱軋含硼合金鋼條桿、盤條和鋼板合計(jì)出口量為959.21萬噸,占鋼材出口量的28.3%；同比增量363.59萬噸,占鋼材出口同比增量的42.8%。如果國家取消熱軋含硼合金鋼材的出口退稅,將對(duì)鋼材出口產(chǎn)生較大影響。
三、貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。今年上半年,我國粗鋼年化出口量為8799萬噸,比2007年我國粗鋼出口量高2534萬噸。這導(dǎo)致我國面臨的貿(mào)易摩擦增多,由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)不可小視。不過,這是可以通過調(diào)整出口渠道進(jìn)行調(diào)節(jié)的。
關(guān)于全年出口量,業(yè)內(nèi)主要有三種預(yù)測(cè)。比較悲觀的預(yù)測(cè)是,粗鋼凈出口量為6100萬噸,即今年下半年鋼材進(jìn)出口量與去年月均出口量持平(月均進(jìn)口120萬噸,出口520萬噸)；樂觀的預(yù)測(cè)是,粗鋼凈出口量為7200萬噸(月均進(jìn)口120萬噸,出口680萬噸),即按今年上半年月均進(jìn)出口量繼續(xù)發(fā)展；比較中性的預(yù)測(cè)是,粗鋼凈出口量為6600萬噸,即下半年月均鋼材出口量為600萬噸,進(jìn)口量為120萬噸。
筆者更傾向于中性預(yù)測(cè)。據(jù)此分析,2014年我國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到8.4億噸就可以實(shí)現(xiàn)供求平衡。下半年粗鋼日均產(chǎn)量預(yù)計(jì)為232萬噸~233萬噸,較上半年增長(zhǎng)2.2%。如果鋼材出口量超出預(yù)期,粗鋼產(chǎn)量將進(jìn)一步升至8.5億噸左右。
下半年原料價(jià)格或低位運(yùn)行
今年國內(nèi)市場(chǎng)鐵礦石供應(yīng)過剩。預(yù)計(jì)2014年我國生鐵產(chǎn)量為7.4億噸,較2013年增加3100萬噸,鐵精粉(品位62%)需求增加5000萬噸。按目前國產(chǎn)礦產(chǎn)量水平,全年產(chǎn)量將在15億噸左右,較2013年增加5000萬噸,折合增加鐵精粉供應(yīng)量為1670萬噸。上半年我國年化鐵礦石進(jìn)口量高達(dá)9.2億噸,較2013年增加1億噸。
2014年,國際鐵礦石產(chǎn)量(不包括我國)將有望增產(chǎn)1億噸。我國市場(chǎng)將主要通過價(jià)格調(diào)節(jié)來消化這些新增產(chǎn)量。
據(jù)業(yè)內(nèi)調(diào)查機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),我國鐵精粉成本在700元/噸以下的產(chǎn)能約占70%,如果國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格長(zhǎng)期在700元/噸以下運(yùn)行,將至少限制20%的產(chǎn)能釋放,即3億噸,折合鐵精粉1億噸。另據(jù)資料顯示,近幾年,國外新投產(chǎn)礦山平均到岸成本為90美元/噸。預(yù)計(jì)下半年我國進(jìn)口鐵礦石(品位62%)價(jià)格將總體圍繞100美元/噸的價(jià)位上下波動(dòng)。
此外,我國焦炭市場(chǎng)產(chǎn)能過剩矛盾仍較突出。盡管去年國家取消焦炭出口暫定關(guān)稅,今年上半年我國出口焦炭393萬噸,同比增長(zhǎng)250.1%,預(yù)計(jì)全年出口800萬噸左右,僅占2013年我國焦炭產(chǎn)量的1.7%,不足以化解產(chǎn)能過剩矛盾。因此,焦炭市場(chǎng)的供求平衡只能通過限產(chǎn)實(shí)現(xiàn)。值得注意的是,今年第三季度澳大利亞主焦煤出口協(xié)議價(jià)格為120美元/噸(FOB),與第二季度持平,已經(jīng)出現(xiàn)止跌趨穩(wěn)的跡象,并且這一價(jià)格比金融危機(jī)爆發(fā)之后的2009~2010財(cái)年協(xié)議價(jià)格還低9美元/噸,進(jìn)一步下跌的可能性不大。
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