在全球資本市場(chǎng)振蕩加劇以及中國(guó)這一消費(fèi)強(qiáng)國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素的共同影響下,2015年大宗商品市場(chǎng)可謂熊貫全年。以有色行業(yè)為例,記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),2015年截至12月18日,文華商品指數(shù)有色板塊累計(jì)下跌幅度達(dá)17.8%。

　　基于全球宏觀經(jīng)濟(jì)低迷以及有色金屬基本面短時(shí)間內(nèi)難改變等原因,18日在“2016年中國(guó)有色金屬市場(chǎng)展望暨金融衍生品發(fā)展論壇”上,不少業(yè)內(nèi)人士均表示,2016年有色金屬價(jià)格或繼續(xù)承壓。

　　宏觀方面,上海鋼聯(lián)高級(jí)分析師梁艷紅表示,我國(guó)固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資增速都處在明顯下降通道之中,而經(jīng)濟(jì)下行的現(xiàn)實(shí)也使得貨幣寬松政策接連祭出。2015年,央行已經(jīng)6次降息、4次降準(zhǔn)�！�2016年降息降準(zhǔn)可能還會(huì)繼續(xù),”梁艷紅說(shuō),“但由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)回報(bào)率下滑,企業(yè)投資意愿下降,即便貨幣環(huán)境寬松,經(jīng)濟(jì)也依舊會(huì)呈現(xiàn)緩慢下行的態(tài)勢(shì)。”

　　“政府有‘騰籠換鳥’,讓市場(chǎng)‘供給側(cè)’出清的傾向,經(jīng)濟(jì)下行的轉(zhuǎn)型之痛或無(wú)法避免。”梁艷紅表示。

　　此外,梁艷紅預(yù)計(jì),全球主要經(jīng)濟(jì)體走勢(shì)將出現(xiàn)分化,美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)入加息周期,歐元區(qū)貨幣政策總體寬松。

　　從有色金屬的基本面情況來(lái)看,以銅為例,在2015年銅價(jià)持續(xù)陰跌的背景下,電纜企業(yè)和銅桿企業(yè)的訂單和毛利情況都不盡如人意,但與之形成鮮明對(duì)比的是,國(guó)內(nèi)銅冶煉廠的產(chǎn)能仍在不斷擴(kuò)張。

　　我的有色網(wǎng)在對(duì)全國(guó)31家銅冶煉廠產(chǎn)能進(jìn)行調(diào)研的基礎(chǔ)上,預(yù)期2015年銅總產(chǎn)量在711萬(wàn)噸,較去年增長(zhǎng)11%,平均開工率高達(dá)83%,2016年新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)在100萬(wàn)噸左右。

　　我的有色網(wǎng)分析師王宇預(yù)計(jì)2015年國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)增速為8.4%,消費(fèi)增速為3.3%,供大于求形勢(shì)嚴(yán)峻,高位庫(kù)存壓力大,“進(jìn)入2016年,銅市供應(yīng)過(guò)剩格局或更加嚴(yán)峻�！�

　　鋁市也面臨同樣的難題。我的有色網(wǎng)分析師李旬預(yù)計(jì),2015年中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量為5800萬(wàn)噸,產(chǎn)能達(dá)6900萬(wàn)噸,2016年中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能將繼續(xù)增加,主要來(lái)自山東、山西及云南,預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能約700萬(wàn)噸。

　　實(shí)際上,2015年,中國(guó)氧化鋁價(jià)格下跌幅度達(dá)到950—1000元/噸,但由于需求減弱,同時(shí)新增產(chǎn)能繼續(xù)增加及進(jìn)口氧化鋁數(shù)量回升,李旬認(rèn)為, 2016年中國(guó)鋁市場(chǎng)供大于求格局難改,成本維持低位,消費(fèi)增長(zhǎng)缺乏亮點(diǎn),因此價(jià)格將持續(xù)低迷。

　　另外,受價(jià)格下跌、環(huán)保壓力加大以及礦山貧化等因素影響,今年國(guó)內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量首次出現(xiàn)下滑,但另一方面,國(guó)內(nèi)進(jìn)口鋅精礦增至320萬(wàn)噸,很大程度上補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)量的降幅。我的有色網(wǎng)分析師施婷婷表示,2015年我國(guó)精煉鋅產(chǎn)量或達(dá)到621.2萬(wàn)噸,同比增加7.5%。后市應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注政策對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)淘汰的情況,在“供應(yīng)側(cè)改變”、“聯(lián)合減產(chǎn)”的背景下,預(yù)計(jì)鋅產(chǎn)能可能將減少10%左右。

　　“此外,商業(yè)收儲(chǔ)、加工費(fèi)下降等消息也對(duì)鋅市形成利好支持。不過(guò),美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)啟動(dòng),油價(jià)持續(xù)走弱,加上中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)放緩等,都會(huì)使得后期鋅價(jià)承壓。”施婷婷說(shuō)。