春節(jié)后,有色金屬價格與國內(nèi)有色金屬股價都延續(xù)了春節(jié)前的回暖走勢；其中金屬鋁表現(xiàn)尤為突出,倫敦鋁價近月合約2月累計上升6%,中國國內(nèi)期貨市場鋁價主力合約累計上升5.3%。云鋁股份2月自低點(diǎn)累計暴漲37%,周三單日大漲2.65%。

　　與之對應(yīng),鋁業(yè)企業(yè)年報預(yù)期超過機(jī)構(gòu)預(yù)期,中國鋁業(yè)、云鋁股份預(yù)期扭虧,常鋁股份預(yù)期業(yè)績暴增數(shù)倍。機(jī)構(gòu)認(rèn)為：國內(nèi)鋁產(chǎn)品出口數(shù)額減少,2016年鋁價熊市難改,不可過分樂觀；投資鋁業(yè)股,主要應(yīng)看創(chuàng)新與政策。

　　記者調(diào)查廣東市場,鋁現(xiàn)貨市場量價齊升、回暖氣息濃厚,成為了不爭的事實(shí)。隨著珠三角下游廠商節(jié)后采購量的持續(xù)回升,中間商、產(chǎn)鋁企業(yè)的惜售情緒得以持續(xù)；10天內(nèi)的市場成交非常積極。佛山一家有色金屬中間商劉生聲稱：其企業(yè)的2月鋁產(chǎn)品銷售量目前已經(jīng)超過了1月的總量,而1月銷售量要比去年12月大增近50%。

　　從中信期貨的全國鋁產(chǎn)品報價來看,比較有代表性的南儲華東鋁錠報價10960~11000元/噸,均價10980元,較春節(jié)后第一個交易日已經(jīng)上漲了130元每噸；南儲華南鋁錠報價11010-11110元,均價11060元,漲幅也在100元/噸以上。不過,記者從廣州、佛山兩地的部分中間商了解到：業(yè)內(nèi)人士對于鋁價長線前景并不那么樂觀,普遍認(rèn)為：近期反彈只是階段性的技術(shù)性反彈。廣州黃埔的貿(mào)易商告訴記者：“對比2013年,我的老客戶流失非常嚴(yán)重,至今還有很多人無法‘找’回來。鋁產(chǎn)品除了出口,主要用在房產(chǎn)、汽車與家電行業(yè),恰恰這三個行業(yè)并沒有明顯回暖,政策利好預(yù)期并不等于需求的真實(shí)回暖。”有鑒于此,廣東有色貿(mào)易行業(yè)中,并沒有什么人現(xiàn)在囤貨、“抄底”鋁產(chǎn)品,2015年中的“拋售”現(xiàn)象也不見蹤影。

　　鋁業(yè)股年報普遍超預(yù)期

　　對比前景不夠確定的鋁價,鋁業(yè)股份的經(jīng)營現(xiàn)狀稍顯得樂觀：對比業(yè)績暴跌的2014年,目前看到了鋁企2015年年報預(yù)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了多數(shù)機(jī)構(gòu),在全體有色上市公司中屬于比較“靚麗”的類型。其中,領(lǐng)頭羊中國鋁業(yè),得益于2015年的氧化鋁與電解鋁生產(chǎn)成本同時下降,從2014年的“虧損王”扭虧為盈,預(yù)期年報盈利2億元；其集團(tuán)公司董事長葛紅林上周剛剛辭去兼任的上市公司董事長職務(wù)表示,今年仍要將主要精力放在集團(tuán)“脫困”方面,將著力提升中國鋁業(yè)的電力自給工作。

　　其他鋁業(yè)企業(yè)業(yè)績也比預(yù)期好,其中常鋁股份預(yù)期凈利潤暴增400%以上；云鋁股份預(yù)期扭虧為盈。以上企業(yè)的扭虧原因均與減少費(fèi)用、節(jié)約成本有關(guān),體現(xiàn)了管理層面對全球有色金屬價格暴跌的經(jīng)營思路調(diào)整。

　　市場預(yù)期：

　　階段性反彈或到盡頭

　　華泰期貨(廣州)的分析師張晟認(rèn)為：由于市場持續(xù)回暖動能不足,鋁價階段性反彈或已經(jīng)到了盡頭,如果房產(chǎn)市場回暖,3-5月或能再次出現(xiàn)一小波反彈,近月合約期貨價格看到11400元/噸一線；但整體不改低位震蕩走勢。

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,受世界經(jīng)濟(jì)形勢不景氣拖累,我國1月份鋁合金出口共計45336噸,同比下降12.98%,鋁材出口共計330000噸,同比下降13.2%,鋁產(chǎn)品出口形勢嚴(yán)峻。世界最大鋁生產(chǎn)商之一挪威海德魯(NorskHydro)降低了之前對全球鋁需求的預(yù)測,由原來的4%-5%降低至3%-4%,為今年我國鋁行業(yè)發(fā)出了風(fēng)險的信號。鋁業(yè)產(chǎn)業(yè)的2016年經(jīng)營主要看地方政策導(dǎo)向與創(chuàng)新經(jīng)營,與鋁價的關(guān)聯(lián)度會降低。